Rafał Zaorski skazany za insider trading. Kara 250 tys. zł i apelacja

Rafał Zaorski, szeroko znany jako „król polskich spekulantów”, został skazany na karę grzywny w wysokości 250 tys. zł za wykorzystanie informacji poufnej przy zakupie akcji spółki Merlin Group. Wyrok zapadł 30 czerwca 2025 roku, a sąd uznał, że Zaorski nabył akcje przed oficjalnym ogłoszeniem współpracy swojej firmy Krypto Jam z Merlin Group, co stanowiło naruszenie prawa dotyczącego obrotu papierami wartościowymi. W tej samej sprawie jego współpracowniczka, Aleksandra O., została ukarana grzywną w wysokości 80 tys. zł.

Sprawa przyciągnęła uwagę mediów i inwestorów ze względu na gwałtowny wzrost kursu akcji Merlin Group o 138,9% w ciągu zaledwie dwóch dni. Zaorski zapowiada odwołanie się od wyroku, a Komisja Nadzoru Finansowego rozważa złożenie własnej apelacji. To kolejny rozdział w głośnym postępowaniu dotyczącym praktyk rynkowych znanego inwestora, który od lat budzi kontrowersje w środowisku finansowym.

Wyrok sądu w sprawie Rafała Zaorskiego

30 czerwca 2025 roku sąd wydał wyrok w sprawie Rafała Zaorskiego, inwestora i influencera znanego w środowisku giełdowym. Został on skazany na karę grzywny w wysokości 250 tys. zł za wykorzystanie informacji poufnej przy zakupie akcji spółki Merlin Group. Sąd ustalił, że Zaorski, pełniąc funkcję prezesa Krypto Jam, nabył akcje przed oficjalnym ogłoszeniem współpracy obu firm, co stanowiło naruszenie prawa.

Wyrok jest nieprawomocny, a sam Zaorski zapowiedział złożenie apelacji. W tej samej sprawie sąd ukarał również Aleksandrę O., współpracowniczkę Zaorskiego, grzywną w wysokości 80 tys. zł. Jak podaje Bankier.pl, zarówno Komisja Nadzoru Finansowego, jak i prokuratura domagały się wyższej kary – 500 tys. zł, a KNF rozważa złożenie własnej apelacji w tej sprawie.

Okoliczności i mechanizm naruszenia prawa

Sąd ustalił, że Rafał Zaorski, wykorzystując informacje poufne, które posiadał jako prezes Krypto Jam, nabył akcje Merlin Group zanim współpraca obu firm została ujawniona publicznie. To działanie naruszyło przepisy dotyczące insider tradingu, czyli zakazanego wykorzystywania informacji niedostępnych dla innych uczestników rynku.

Według serwisu Wykop.pl, schemat działania Zaorskiego przypominał mechanizm „pump and dump” – manipulację ceną aktywów poprzez wykorzystanie poufnych informacji do sztucznego zawyżenia kursu akcji. W efekcie kurs Merlin Group wzrósł o imponujące 138,9% w ciągu dwóch dni, co potwierdza serwis Money.pl. Forexclub.pl podaje, że inwestorzy powiązani ze środowiskiem Zaorskiego przeprowadzali transakcje na podstawie tych niedostępnych informacji, co dodatkowo potwierdza skalę naruszenia.

Reakcje i dalsze kroki prawne

Rafał Zaorski nie zamierza pogodzić się z wyrokiem i zapowiedział apelację, co potwierdza Money.pl. Z kolei Komisja Nadzoru Finansowego, według informacji Bankier.pl, również rozważa złożenie własnej apelacji w tej sprawie, domagając się surowszych konsekwencji.

Sprawa Zaorskiego jest jednym z elementów szerszych śledztw dotyczących podobnych praktyk rynkowych powiązanych z firmą mPay, co wskazuje na trwające dochodzenia prokuratorskie w sektorze finansowym. Jak podaje Comparic, od 2022 roku Rafał Zaorski poniósł straty na rynkach sięgające 53 mln zł, co może mieć wpływ na jego dalsze działania i decyzje w kontekście toczących się postępowań prawnych.

Wyrok wobec Rafała Zaorskiego pokazuje, że organy nadzoru i wymiar sprawiedliwości coraz skuteczniej reagują na nadużycia na rynku kapitałowym, dbając o bezpieczeństwo inwestorów i przejrzystość obrotu papierami wartościowymi.