Majowa inflacja w Polsce zrewidowana w dół, ale nadal powyżej celu NBP
W maju 2025 roku inflacja konsumencka w Polsce została zrewidowana w dół do 4 proc. w ujęciu rocznym, co oznacza spadek względem wcześniejszych szacunków wynoszących 4,1 proc. Mimo tej korekty, poziom inflacji wciąż przekracza oficjalny cel Narodowego Banku Polskiego (NBP), który ustalono na poziomie 2,5 proc. Główne czynniki wpływające na obniżenie inflacji to taniejące paliwa oraz efekt wysokiej bazy z poprzedniego roku, co potwierdzają dane Głównego Urzędu Statystycznego oraz analizy ekonomistów.
- Majowa inflacja CPI w Polsce została zrewidowana w dół do 4 proc. rok do roku, ale nadal przekracza cel NBP (2,5 proc.).
- Spadek inflacji w maju wynikał głównie z taniejących paliw i efektu wysokiej bazy z zeszłego roku.
- Inflacja w USA w maju 2025 roku wyniosła 2,40 proc. rok do roku, co jest poniżej prognoz, ale nadal powyżej celu inflacyjnego.
- Prezes NBP Adam Glapiński podkreśla konieczność utrzymania inflacji na poziomie nieprzekraczającym 1,5 pkt powyżej celu w kontekście przyjęcia euro.
- Prokuratorskie działania wobec NBP i konieczność informowania EBC wskazują na dodatkowe wyzwania dla polskiej polityki pieniężnej.
Eksperci oraz prezes NBP Adam Glapiński podkreślają, że choć dynamika cen ulega wyhamowaniu, inflacja pozostaje wyraźnie podwyższona, co ma istotne znaczenie dla bieżących i przyszłych decyzji w zakresie polityki pieniężnej. W tle tych wydarzeń warto zwrócić uwagę na sytuację inflacyjną w innych gospodarkach, przede wszystkim w Stanach Zjednoczonych, gdzie również obserwuje się spadek inflacji, ale jej poziom nadal pozostaje powyżej celu, wskazując na globalne wyzwania ekonomiczne.
Rewizja majowej inflacji w Polsce i jej przyczyny
Główny Urząd Statystyczny (GUS) dokonał rewizji wskaźnika inflacji CPI za maj 2025 roku, obniżając go do 4 proc. w ujęciu rocznym, z wcześniejszych szacunków wynoszących 4,1 proc. Zmiana ta wynika przede wszystkim z obniżenia cen paliw, które w ostatnich miesiącach taniały, oraz z efektu wysokiej bazy odniesienia z maja 2024 roku, kiedy ceny były relatywnie wyższe. Dane GUS i analizy ekonomistów potwierdzają, że te czynniki miały decydujący wpływ na zredukowanie dynamiki wzrostu cen.
W ujęciu miesięcznym inflacja odnotowała spadek o 0,2 proc., co jest sygnałem wyhamowania tempa podwyżek cen. Mimo tych korzystnych zmian, jak podają portale rp.pl oraz forsal.pl, poziom inflacji nadal pozostaje powyżej celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego, który wynosi 2,5 proc. Oznacza to, że presja cenowa na polskim rynku nie została jeszcze całkowicie opanowana, co utrzymuje wyzwania dla prowadzonej polityki pieniężnej.
Stan inflacji w Polsce na tle globalnym i implikacje dla polityki pieniężnej
Według danych udostępnionych przez bankier.pl, inflacja w Polsce, choć wykazuje tendencję spadkową, utrzymuje się na wyraźnie podwyższonym poziomie. To z kolei wpływa na decyzje podejmowane przez Radę Polityki Pieniężnej oraz kształtowanie polityki Narodowego Banku Polskiego. W Stanach Zjednoczonych inflacja CPI za maj 2025 roku wyniosła 2,40 proc. w ujęciu rocznym, a roczna inflacja CPI osiągnęła 2,63 proc. – wartości te są nieco niższe od wcześniejszych prognoz, ale nadal przekraczają oficjalny cel inflacyjny. Informacje te również pochodzą z bankier.pl i wskazują na podobne wyzwania inflacyjne w największej gospodarce świata.
Prezes NBP Adam Glapiński zaznacza, że w kraju przyjmującym wspólną walutę euro inflacja nie powinna przekraczać 1,5 punktu procentowego powyżej celu inflacyjnego. Jest to szczególnie istotne w kontekście planowanego przez Polskę przyjęcia euro, o czym informują portale tvn24.pl oraz filarybiznesu.pl. Z kolei prognoza wzrostu produktu krajowego brutto (PKB) Polski na rok 2026 wynosi 3,5 proc., co może wpłynąć na dalszą dynamikę inflacji oraz decyzje monetarne podejmowane przez NBP, jak podaje tvn24.pl.
Dodatkowe wydarzenia i kontekst dotyczący NBP i polityki pieniężnej
W ostatnim czasie prokuratura zażądała wydania dokumentów dotyczących prac Rady Polityki Pieniężnej, co zostało odnotowane przez biznes.interia.pl. To zdarzenie może mieć istotny wpływ na transparentność działań Narodowego Banku Polskiego oraz na zaufanie do instytucji odpowiedzialnych za politykę pieniężną. Przedstawiciele NBP zapowiedzieli, że poinformują o zaistniałej sytuacji Europejski Bank Centralny, podkreślając wagę i skalę zdarzenia – informację tę również przekazuje biznes.interia.pl.
Ponadto Polska, zobowiązując się do przyjęcia euro jako członek Unii Europejskiej, staje przed dodatkowymi wyzwaniami związanymi z utrzymaniem stabilnej inflacji i dostosowaniem swojej polityki monetarnej do standardów wspólnoty walutowej. Wymaga to ścisłego monitorowania wskaźników ekonomicznych i podejmowania decyzji, które pozwolą na harmonijne wejście do strefy euro, jak podkreślają filarybiznesu.pl.
Majowa rewizja inflacji w Polsce przyniosła pewną ulgę, ale ceny wciąż wymagają czujności i reakcji ze strony Narodowego Banku Polskiego. Zarówno globalne wyzwania, jak i krajowe uwarunkowania gospodarcze sprawiają, że decyzje dotyczące polityki pieniężnej będą miały kluczowe znaczenie dla stabilności ekonomicznej kraju w najbliższych miesiącach.