Inwestorzy stawiają na zbrojeniówkę: rekordowe wyceny i plany produkcyjne Polski

Sektor zbrojeniowy w Europie i Polsce przyciąga coraz większe zainteresowanie inwestorów, co przekłada się na rekordowo wysokie wyceny firm obronnych. W czerwcu 2025 roku mnożnik ceny do prognozowanego zysku dla takich spółek jak Rheinmetall osiągnął poziom 60, a dla Palantir aż 227, co świadczy o bardzo silnych oczekiwaniach wobec rozwoju branży. Równocześnie Polska podejmuje zdecydowane kroki w celu zwiększenia własnych zdolności produkcyjnych — Polska Grupa Zbrojeniowa (PGZ) otrzymała 2,4 miliarda złotych na radykalne zwiększenie produkcji amunicji dużego kalibru. Kraj planuje pięciokrotny wzrost produkcji pocisków artyleryjskich do końca 2026 roku, co ma istotnie wzmocnić potencjał obronny.

Wysokie wyceny i rosnący popyt wynikają przede wszystkim z napięć geopolitycznych, takich jak wojna na Ukrainie i konflikty na Bliskim Wschodzie, które zaostrzają globalne potrzeby w zakresie obronności. Jednak eksperci ostrzegają, że obecna euforia na rynku może prowadzić do korekt, szczególnie jeśli dojdzie do deeskalacji tych napięć. W poniższym artykule przyjrzymy się bliżej sytuacji na rynku firm zbrojeniowych, inwestycjom w Polsce oraz perspektywom i ryzykom, które stoją przed inwestorami w tym sektorze.

Rekordowe wyceny firm zbrojeniowych na tle rosnących napięć geopolitycznych

W czerwcu 2025 roku europejskie przedsiębiorstwa z branży obronnej zanotowały niezwykle wysokie wskaźniki wyceny. Jak podaje portal ceo.com.pl, firma Rheinmetall osiągnęła mnożnik ceny do prognozowanego zysku (P/E) na poziomie aż 60, co samo w sobie jest wartością wysoką. Jeszcze bardziej spektakularny wynik odnotował Palantir, z mnożnikiem przekraczającym 227, co świadczy o bardzo silnym zaufaniu inwestorów i oczekiwaniu na znaczne zyski w przyszłości.

Potwierdzeniem rosnącego zainteresowania sektorem są również rekordowe napływy kapitału do funduszy ETF tematycznych skupiających się na spółkach zbrojeniowych. Serwis strefainwestorow.pl podkreśla, że inwestorzy chętnie lokują środki w ten segment, widząc w nim duży potencjał rozwoju. Wysokie wyceny są jednak według ekspertów z inwestomat.eu efektem euforii i pędu tłumu na rynku. Ten entuzjazm może prowadzić do zwiększonej zmienności i ryzyka korekt, zwłaszcza jeśli nastąpi deeskalacja napięć politycznych.

Głównymi czynnikami napędzającymi popyt na produkty zbrojeniowe pozostają napięcia geopolityczne. Wojna na Ukrainie, trwające konflikty na Bliskim Wschodzie oraz niepewna sytuacja globalna powodują, że państwa zwiększają swoje wydatki na obronę, co bezpośrednio przekłada się na kondycję firm z branży. Jak podkreśla strefainwestorow.pl, obecna sytuacja sprzyja wzrostowi zamówień i pozytywnym prognozom dla sektora.

Polska zwiększa produkcję amunicji i inwestuje w sektor zbrojeniowy

Na krajowym podwórku sektor zbrojeniowy również rozwija się dynamicznie. Polska Grupa Zbrojeniowa (PGZ) otrzymała aż 2,4 miliarda złotych na radykalne zwiększenie produkcji amunicji dużego kalibru, co informuje biznes.interia.pl. To jedna z największych inwestycji w polskiej branży obronnej w ostatnich latach, mająca na celu znaczne podniesienie zdolności produkcyjnych.

Minister obrony Jakub Jaworowski potwierdził plany, które przewidują pięciokrotny wzrost produkcji pocisków artyleryjskich do 2026 roku. Tak szeroko zakrojony program ma wzmocnić krajowe zapasy i uniezależnić Polskę od zagranicznych dostawców. Informacje te zostały podane przez biznes.interia.pl oraz poland.news-pravda.com, które podkreślają, że zwiększenie produkcji jest odpowiedzią na rosnące potrzeby obronne w obliczu niepewnej sytuacji międzynarodowej.

W tym samym czasie wydatki na obronę w Polsce w 2025 roku sięgną 47,7 miliarda dolarów, co świadczy o znacznie rosnącym zaangażowaniu państwa w sektor zbrojeniowy. Dane te podał poland.news-pravda.com, wskazując na zdecydowaną politykę wzmocnienia potencjału militarnego kraju.

Dodatkowo Agencja Uzbrojenia podpisała umowy na dostawy 40 milionów sztuk amunicji ślepej kalibru 5,56 mm oraz amunicji kalibru 7,62 mm o łącznej wartości 11,2 miliona złotych. Informacje te przekazał serwis zbiam.pl, co pokazuje, że realizacja planów zwiększenia produkcji idzie pełną parą i dotyczy różnych segmentów amunicji.

Perspektywy i ryzyka dla inwestorów na rynku zbrojeniowym

Eksperci podkreślają, że fundamenty sektora zbrojeniowego pozostają silne, co czyni branżę atrakcyjną dla inwestorów. Jednak wysokie wyceny spółek – w wielu przypadkach rekordowe – zwiększają ryzyko korekt cenowych. Portal ceo.com.pl oraz inwestomat.eu zwracają uwagę, że obecna euforia na rynku może nie utrzymać się bez zmian, zwłaszcza jeśli ulegną złagodzeniu napięcia geopolityczne.

Z kolei prognozy dotyczące polityki monetarnej mogą sprzyjać utrzymaniu wysokich wycen akcji w drugiej połowie 2025 roku. Według informacji pl.investing.com, ekonomiści przewidują, że w 2026 roku Fed może obniżyć stopy procentowe nawet siedmiokrotnie, co zwykle pozytywnie wpływa na rynki akcji, w tym na sektor zbrojeniowy.

Polskie akcje spółek z tego segmentu odnotowały w ostatnim czasie stopę zwrotu na poziomie około +40%, co wskazuje na atrakcyjność inwestycji w krajowe firmy zbrojeniowe. Dane inwestomat.eu pokazują, że dla wielu inwestorów branża ta stała się jednym z ciekawszych obszarów do lokowania kapitału.

Jednak analitycy cytowani przez ceo.com.pl ostrzegają, że zmiana sytuacji geopolitycznej, a w szczególności deeskalacja konfliktów na Ukrainie czy Bliskim Wschodzie, może spowodować gwałtowne korekty na rynku. Inwestorzy powinni więc brać pod uwagę zarówno potencjał wzrostu, jak i ryzyko związane z niepewnością polityczną i globalną sytuacją bezpieczeństwa.

—

Sektor zbrojeniowy w Europie i Polsce zyskuje na znaczeniu, napędzany rosnącym zapotrzebowaniem na bezpieczeństwo i napięciami na arenie międzynarodowej. Polska stawia na rozwój produkcji amunicji, wpisując się w globalny trend zwiększania wydatków obronnych. Choć fundamenty rynku są mocne, inwestorzy powinni zachować ostrożność, pamiętając o zmienności rynku i możliwościach korekt, które mogą wpłynąć na dalszy rozwój branży.