Ekonomiści Millennium: Ryzyko obniżki stóp przez RPP w czerwcu, ale dane niejednoznaczne
Ekonomiści z Banku Millennium zwracają uwagę na możliwość obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP) podczas zaplanowanego na 3-4 czerwca 2025 roku posiedzenia. Decyzja ta wydaje się jednak niepewna, zważywszy na najnowsze dane gospodarcze, które wskazują na silny wzrost sprzedaży detalicznej oraz wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw. W maju RPP już zdecydowała się na znaczące obniżenie stóp o 50 punktów bazowych, co wywołało spore zainteresowanie na rynku.
- RPP w maju 2025 roku obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych.
- Ekonomiści Millennium widzą pewne ryzyko kolejnej obniżki stóp w czerwcu, ale dane gospodarcze temu nie sprzyjają.
- Piotr Bujak i większość ekspertów prognozują, że RPP w czerwcu raczej wstrzyma się od dalszych cięć stóp.
- Inflacja w maju 2025 roku spadła nieznacznie do 4,2 proc., co nie wskazuje na presję do dalszego luzowania polityki monetarnej.
- Decyzja RPP będzie miała wpływ na rynek walutowy i kredytobiorców hipotecznych, zwłaszcza w kontekście zmian WIBOR.
Mimo tych ruchów, większość ekspertów, w tym główny ekonomista Piotr Bujak oraz analitycy PKO BP, nie przewidują dalszych cięć stóp procentowych w czerwcu. Decyzja RPP będzie uważnie obserwowana przez rynek, zwłaszcza w kontekście stabilizującej się inflacji oraz potencjalnych konsekwencji dla rynku walutowego i kredytobiorców.
Aktualna sytuacja i ryzyko obniżki stóp procentowych przez RPP
Ekonomiści z Banku Millennium oceniają, że podczas czerwcowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej istnieje pewne ryzyko kolejnej obniżki stóp procentowych, choć decyzja ta nie jest przesądzona. To stanowisko wynika z obserwacji dynamiki gospodarczej oraz ostatnich ruchów polityki monetarnej.
W maju 2025 roku RPP podjęła decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 50 punktów bazowych, co było znaczącym ruchem mającym na celu stymulację gospodarki. Ten krok już wpłynął na zmniejszenie kosztów kredytów, zwłaszcza hipotecznych, a także na zachowanie się rynku finansowego.
Jak podaje portal bankier.pl, dane z kwietnia wskazujące na silny wzrost sprzedaży detalicznej oraz wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw mogą działać jako czynnik powstrzymujący Radę przed kolejnym cięciem stóp. Szybki wzrost tych wskaźników sugeruje, że gospodarka utrzymuje dobrą kondycję, co ogranicza potrzebę dalszej stymulacji przez łagodzenie polityki monetarnej.
Stan gospodarki i opinie ekspertów na temat dalszych decyzji RPP
Aktualne dane gospodarcze nie wskazują na konieczność kolejnych obniżek stóp procentowych. Źródło POLICE SA podkreśla stabilizację i wzrost w kluczowych sektorach gospodarki, co stanowi mocny argument przeciwko dalszemu luzowaniu polityki monetarnej.
Piotr Bujak, główny ekonomista, jednoznacznie wyklucza możliwość kolejnej obniżki stóp podczas czerwcowego posiedzenia RPP. Większość analityków podziela tę prognozę, co potwierdza serwis bezprawnik.pl, wskazując na rosnącą stabilność makroekonomiczną i brak presji inflacyjnej wymagającej dalszych działań.
Według prognoz PKO BP inflacja w maju 2025 roku wyniosła 4,2 proc., co oznacza niewielki spadek z poziomu 4,3 proc. zanotowanego w kwietniu. Ten spadek jest jednak na tyle minimalny, że nie wskazuje na pilną potrzebę dalszego obniżania stóp procentowych, które już zostały znacznie zredukowane.
Jak podaje serwis superbiz.se.pl, RPP prawdopodobnie wstrzyma się z dalszymi obniżkami stóp w czerwcu, mimo wcześniejszego znaczącego cięcia w maju. Takie podejście ma na celu ocenę wpływu ostatnich zmian na gospodarkę i inflację, zanim podejmie się kolejne decyzje.
Potencjalne skutki decyzji RPP dla rynku finansowego i walutowego
Obniżka stóp procentowych dokonana w maju przyniosła spadek wskaźnika WIBOR, co ma bezpośredni wpływ na sytuację kredytobiorców hipotecznych – informuje portal gazeta.pl. Niższe stopy procentowe oznaczają mniejsze raty kredytów, co może poprawić sytuację finansową wielu gospodarstw domowych.
Decyzja RPP podczas czerwcowego posiedzenia może wywołać krótkotrwałe wahania na rynku walutowym. Serwis fxmag.pl zwraca uwagę, że ewentualna obniżka stóp może tymczasowo zachwiać kursem złotego, wywołując wzrost zmienności w notowaniach głównych walut wobec polskiej waluty.
Obecnie najważniejsze waluty świata tracą wobec polskiego złotego, jednak prognozy wskazują, że złoty nie będzie się dalej umacniał przed decyzją RPP. Inwestorzy oczekują jasnego sygnału z polskiej polityki monetarnej, który zadecyduje o dalszym kierunku kursu walutowego.
—
Choć niektórzy ekonomiści z Banku Millennium widzą możliwość obniżki stóp procentowych, większość ekspertów i aktualne dane gospodarcze sugerują, że RPP zachowa ostrożność i nie podejmie takiego kroku w czerwcu. Stabilizująca się inflacja oraz mocny wzrost sprzedaży i płac działają jak hamulec dla dalszego luzowania polityki monetarnej. Decyzja RPP z pewnością wpłynie na rynki finansowe i walutowe, dlatego wszyscy będą uważnie ją obserwować.