Bank Pekao i Goldman Sachs: Rewelacyjne warunki do obniżki stóp procentowych w Polsce
Analitycy Banku Pekao oraz eksperci Goldman Sachs prognozują, że Rada Polityki Pieniężnej (RPP) wznowi cykl łagodzenia polityki pieniężnej już w III kwartale 2025 roku. Według nich obecne warunki makroekonomiczne, takie jak prognozowane przyspieszenie wzrostu PKB oraz spadek inflacji do poziomu zgodnego z celem inflacyjnym, tworzą sprzyjające okoliczności do obniżek stóp procentowych. Bank Pekao zakłada, że pierwsza obniżka może nastąpić już w lipcu i wynieść co najmniej 25 punktów bazowych.
- Analitycy Banku Pekao i Goldman Sachs prognozują wznowienie obniżek stóp procentowych przez RPP w III kwartale 2025 roku.
- Bank Pekao zakłada pierwszą obniżkę o co najmniej 25 punktów bazowych już w lipcu 2025 roku.
- Prognozy makroekonomiczne wskazują na przyspieszenie wzrostu PKB i spadek inflacji do poziomu celu inflacyjnego.
- Eksperci ostrzegają, że pojedyncze cięcie stóp nie rozwiąże wszystkich problemów rynku, zwłaszcza w sektorze mieszkaniowym.
- Na świecie trwa trend obniżania stóp procentowych, a stanowiska kluczowych instytucji wskazują na ostrożność i niepewność co do dalszych ruchów.
Jednocześnie eksperci przestrzegają przed nadmiernym optymizmem, wskazując, że pojedyncze cięcie nie rozwiąże wszystkich problemów rynku, zwłaszcza w sektorze mieszkaniowym. W tle tych prognoz pozostają również globalne trendy, gdzie banki centralne na świecie również obniżają stopy procentowe, co wpływa na sytuację gospodarczą i finansową w Polsce. Warto zatem przyjrzeć się bliżej prognozom, kontekstowi makroekonomicznemu oraz stanowiskom kluczowych instytucji.
Prognozy dotyczące obniżek stóp procentowych w Polsce
Według analityków Banku Pekao, obecne warunki makroekonomiczne są wyjątkowo sprzyjające dla cięcia stóp procentowych. Wynika to przede wszystkim z prognozowanego przyspieszenia wzrostu Produktu Krajowego Brutto oraz spadku inflacji do poziomu zgodnego z celem inflacyjnym. Bank Pekao podkreśla, że te czynniki tworzą solidne podstawy do podjęcia decyzji o obniżkach stóp.
W związku z tym Bank Pekao zakłada, że RPP obniży stopy procentowe co najmniej o 25 punktów bazowych już w lipcu 2025 roku. Podobne przewidywania formułuje Goldman Sachs, który wskazuje na wznowienie cyklu łagodzenia polityki pieniężnej w III kwartale 2025 roku. Jak podaje Bank Pekao, obecne warunki makroekonomiczne uzasadniają takie działania, a ich realizacja może przynieść pozytywne efekty dla polskiej gospodarki.
Kontekst makroekonomiczny i wpływ stóp procentowych na gospodarkę
Prognozy mówiące o przyspieszeniu tempa wzrostu PKB oraz spadku inflacji do około 3 proc. rok do roku w lipcu 2025 roku wskazują na poprawę sytuacji gospodarczej w Polsce. Takie dane sprzyjają decyzjom o obniżkach stóp procentowych, co sygnalizuje Bank Pekao, a także potwierdza portal businessinsider.com.pl.
Stopy procentowe mają istotny wpływ na koszty kredytów oraz opłacalność inwestycji, co jest szczególnie ważne dla rynku finansowego i gospodarczego. Portal KupFundusz.pl przypomina, że niskie stopy procentowe mogą jednak skłaniać inwestorów do unikania długoterminowych obligacji, co z kolei zmienia dynamikę rynku finansowego.
Eksperci z branży przestrzegają jednak przed nadmiernym optymizmem. Jak wskazuje serwis propertydesign.pl, jednorazowe cięcie stóp procentowych nie rozwiąże wszystkich problemów rynku, zwłaszcza tych dotyczących sektora mieszkaniowego, gdzie nadal występują wyzwania wymagające dłuższych i bardziej złożonych rozwiązań.
Globalne trendy i stanowiska kluczowych instytucji
Na arenie międzynarodowej obserwujemy wyraźny trend obniżania stóp procentowych przez banki centralne, co wpływa na globalne warunki gospodarcze i finansowe, podaje dnarynkow.pl. Isabel Schnabel z Europejskiego Banku Centralnego zwraca uwagę, że polityka monetarna przestała być restrykcyjna, co jest istotnym czynnikiem dla dalszych decyzji dotyczących stóp procentowych, informuje bankingo.pl.
Mimo to realne stopy procentowe utrzymujące się na poziomie 1,5-2,0 proc. nadal obciążają gospodarki, co może wymagać dalszych działań łagodzących. Ostatnie wypowiedzi przedstawicieli Fed podkreślają niepewność związaną z polityką celną, a zbliżająca się publikacja minutes Fed, planowana na 30 maja 2025 roku, może dostarczyć więcej wskazówek co do przyszłych decyzji tej instytucji, raportuje rp.pl.
W kontekście krajowym prezes Narodowego Banku Polskiego, Adam Glapiński, zaznaczył, że majowa obniżka stóp procentowych z 5,75 proc. do 5,25 proc. nie jest początkiem cyklu obniżek. To stanowisko wskazuje na ostrożne podejście RPP, które stoi w pewnym kontraście do prognoz analityków Pekao i Goldman Sachs o wznowieniu łagodzenia polityki pieniężnej w nadchodzących miesiącach, co relacjonuje next.gazeta.pl.
Prognozy sugerują, że stopy procentowe w Polsce mogą zacząć spadać już w III kwartale 2025 roku, jednak RPP podchodzi do tego tematu z dużą ostrożnością, biorąc pod uwagę rozwój sytuacji gospodarczej oraz globalne czynniki. Warto uważnie obserwować zarówno krajowe, jak i światowe sygnały, które w najbliższych miesiącach będą wpływać na decyzje dotyczące polityki monetarnej.